本文摘要：德豪润达(16.12,-0.07,-0.43%)步三安光电后尘，再行抛掷35亿以定减方案，或将圈得50亿真为金白银　　年年岁岁花上相近。

德豪润达(16.12,-0.07,-0.43%)步三安光电后尘，再行抛掷35亿以定减方案，或将圈得50亿真为金白银　　年年岁岁花上相近。去年冬天，德豪润达(002005)刚刚顺利定向回购15亿。今天夏天，德豪润达再行抛掷35亿回购预案。

此间，将近一个春秋。　　5月23日，德豪润达公告称之为，拟以15.61元/股定向回购募资35亿元。筹措资金80%投资LED外延片生产线项目，20%资金用作补足流动资金。德豪润达同时撤消了高管股权激励方案。

　　让人咂舌的不是德豪润达雷电的圈钱速度，而是德豪润达自己编织的4个回购项目未来每年带给20.9亿的净利润，相等于其2010年1.96亿净利润的10.7倍。如此大胆的预测，让竞争对手三安光电捏把冷汗称之为不懂。

　　有这么低吗？项目预测很离谱。这个预测和同行比起进出相当大。不能说道每个公司对市场的预期辨别、动机不一样。上海一位长年追踪LED行业的分析人士回应深感不惑。

　　对比40天前，竞争对手三安光电的回购预案，德豪润达回购项目画饼的重重疑点旋即浮出水面。　　两年圈50亿VS六年0收益　　王冬雷也告诉，LED是个烧钱的行业。

所以要紧锣密鼓。三安光电也是这样。深圳一位相似德豪润达的机构人士如是说。　　德豪润达谈的故事从2009年3月开始。

此前，德豪润达在小家电行业羲了13年。2009年3月，德豪润达通过引入战略投资者方式月转入LED行业。同年7月并购深圳锐拓表明技术有限公司更进一步增大LED产业布局。

　　2009年10月，德豪润达首次抛15亿以定减方案，白鱼投资LED芯片、PCB、灯光的产业链项目，覆盖面积了行业的上中下游。2010年11月，德豪润达以9.54元/股的价格，顺利向珠海德豪电器、芜湖经开区光电产业投资发展有限公司、龙窝湖建设研发、芜湖远大创业四股东定向回购15亿。　　除了大股东珠海德豪电器以外，其余三个引进股东皆有芜湖国资委的背景。这与德豪润达全部LED项目皆设于安徽芜湖市有关。

目前，德豪润达股价已约17.03元，比原本回购价刷了近一倍，7个月将近，大股东和芜湖国资委账面收益完全缩减到。　　2011年，德豪润达步三安光电后尘，再行抛掷35亿以定减方案。若此次再融资顺利，德豪润达将圈得50亿真为金白银。有所不同的是，回购价随着德豪润达股价的一路攀升水涨船高飙到15.61元。

　　而近两个月来，德豪润达股价一路走低，低于跌到至16.39元，在回购价边缘游走，对投资者而言，吸引力并不大。这与第一次低价回购有天壤之别。　　这次再融资不会引进新的机构，上次参予回购的机构这次会再行参与回购了。德豪润达内部人士对财经周报记者回应。

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